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《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》（以下简称“《暂行办法》”）已于3月31日正式颁布，5月1日实施。这部法规的颁布意味着酝酿了十年之久的创业板正式出台，虽然对于创业板依然存在着各种争议和疑义，但是最终破茧而出，可谓是力排众议的果敢之举。下面我们主要从《暂行办法》出台的背景以及其中对于创业板上市条件进行解读，以期对创业板有一初步的认识。
一、从出台背景看创业板：中小企业的福音
随着美国金融危机愈演愈烈，一场席卷全球的经济危机已经形成，而中国作为外向型经济依赖的国家无疑影响尤为深刻。随着外贸出口的萎缩，东南沿海很多依赖出口订单的企业受到极大的冲击，而其中一些资金单薄实力欠缺的中小企业尤其明显，倒闭、停业以及名噪一时的企业老板人间“蒸发”已不再是新闻，而其中最为主要的原因即资金链的断裂，企业陷入了严重资金困难。其实，中小企业融资难早已不是新闻，只不过在经济危机情形下，其再一次凸显出来而已。
中小企业作为国家经济实体中最为多数的企业形式，数量占中国企业总数的99.8%，贡献了60%的GDP，为全社会提供了75%的就业机会，成为中国经济的重要支柱。但是，偏偏是中小企业，由于各种原因，却是很难受到国家法律法规政策的偏爱。刚刚出台的国家4万亿经济刺激计划中，众多的国有大中型企业划分殆尽，中小企业很难分到一杯羹。而由于很多中小企业作为民营企业，其非公有性质均定了其在很多国有大中型项目中有着很难跨越的门槛。而银行在考虑贷款对象时，也更加青睐于一些国有大中型企业，往往给以了中小企业更多的限制和条件，致使中小企业只能是望洋兴叹。
国家无疑也是看到这一问题。在今年的全国人大会议上，一再有代表要求尽可能拓展中小企业融资的途径，降低中小企业融资的门槛，在国家重大项目竞争上招投标上尽可能的公平公正，减少一些非市场因素的影响；并且在今年3月份时几大国有商业银行以及地方商业银行召集，共同商洽解决中小企业融资问题，各方为中小企业融资问题进行了积极而深入的讨论。
其实中小企业通过证券市场融资已经被论证为中小企业融资的最佳途径，因为无论是银行贷款还是直接投资对于中小企业成本过大，对于贷款人和投资人风险过大，而通过证券市场融资则能有效地减低融资成本，而风险也可以通过证券市场监管措施有效地降低道可控的程度和范围之内。而在之前就开始运作的中小企业板即是一个有益的尝试，并且其运行也相对于主板市场要健康和成熟，而中小板上市企业也取得比主板上市公司更好的业绩，给以广大中小企业、投资者、创投机构、券商、中介机构等更大的信心。但是由于其上市条件与主板一样，对于广大的中小企业而言，这依然是一个高不可及的平台。
由此，在国际国内严峻情势下，创业板作为解决中小企业融资难题的有效途径必然受到国家的关注和重视。在经历十年的酝酿风雨之后，创业板终于破茧而出，可谓是应运而生。《暂行办法》开宗明义，其目的之一就是“促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展”，而自主创新企业和其他成长型企业无疑就是众多的中小企业，即创业板就是中小企业搭建了融资的平台，构建了融资的空间，创造了中小企业融资的新途径。所以，创业板《暂行办法》的出台不可谓不是中小企业的福音。
二、从上市条件看创业板：任重而道远
创业板的出台在多大程度上可以缓解中小企业融资的燃眉之急？下面我们主要从创业板上市条件予以具体分析。《暂行办法》规定的创业板上市条件具体可以划分为六大方面，即主体资格、财务状况、盈利能力、规范运行、独立性和募集资金的运用。下面分别阐述之。
（一）主体资格方面
首先，《暂行办法》对发行人持续营运时间提出了明确要求，要求发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。这一条件实际与在主板申请上市的公司是一样，沿用了主板（中小企业板）上市的条件，并没有降低公司经营的年限。对于办法制定者而言，其考虑的公司需要稳定运行一定时间，无疑希望申请上市的公司已经经历一段时间的经营管理，内部管理治理结构基本成熟，并已经形成或者初步形成公司自身运行的业务模式或特点，而不是没有任何经历市场考验的公司，这对公司基本抗风险性有一基本的要求。
其次，《暂行办法》对发行人注册资本总额及出资状况提出了明确要求，要求发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕。这一条件与主板（中小企业板）上市公司应符合的条件是一致的。公司的注册资本及出资是公司的基石，如果注册资本和出资存在问题，那么，该公司将可能遭受出资瑕疵的困扰，为公司发展留下不容忽视的隐患，因此，任何希望在证券市场上市的公司，均要求其注册资本和出资方面是不存在任何问题和风险的。
再次，《暂行办法》明确要求发行人主要资产权属、股权清晰，要求发行人的主要资产不存在重大权属纠纷；并且股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份不存在重大权属纠纷。这一条件与主板（中小企业板）上市公司应符合的条件是一致的。公司的主要资产和股权与公司注册资本和出资一样，都是公司的基石，其将直接影响着公司是否可以正常发展，并且公司的很多治理结构问题均来自于公司的主要资产和股权问题，因此其将深刻影响着公司是否可以正常发展？发展到什么程度？因此，创业板对同主板一样，对发行人的主要资产和股权提出了严格要求。
再次，《暂行办法》对于发行人主营业务提出了要求，要求发行人应当主要经营一种业务，其生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策及环境保护政策。这一条件与主板（中小企业板）上市存在一定的差异，创业板上市的公司强调其主要经营一种业务，而不是多种产业多元化发展，这是符合创业板上市公司均为中小企业的特点的。作为中小企业而言，初始创业，不可能面面俱到、样样精通，只能是集中资金全力在某一业务领域发展，形成自身业务方向和特点，进而在该业务方向内具有较强的专业实力或者竞争实力，从而具有很好的发展前景。同样，作为创业板上市公司，要符合法律法规章程规定，符合国家产业政策和环境保护政策，更是理所当然的，毋庸多言的。